mutual fund 投资方式

　　V1【段落大意】:

　　第一段：

　　有一种 mutual invest 的投资方式,会根据各个投资品收益的不同随时更改不同的投资组合。 however,调查研究表明这一投资方式的收益比股票要小。

　　然后介绍了这种 mutual invest 的两个种类:(1)index,就是指通过计算机计算 automatically 分配投资的组合,几乎不需要人工费;(2)一个人有 manager 人为的选择,需要缴纳高价 的人工费。这里有说到 index 这一投资方式的收益甚至高于股票。但是人们往往倾向于选择 manager 人工的,因为大家觉得做 manager 的都是有着丰富成功经验的人。

　　第二段：

　　作者驳斥了这一看法:(1)有丰富经验不能保证下次的选择还是正确的;(2)何况经济状 况等还在变化;(3)计算机就是将很多的的成功经验录入数据库然后根据经济状况寻找更接 近的决策选择。后面还说到了银行不愿意推广 index 的原因是没有高价的人工费用,无利可 图。

　　V2【段落大意】:


　　第一段:
mutual fund 的业绩一般是通过跟同时期指数的表现比较得出的,发现 mutul fund 的平均表 现远逊于指数,哪怕是算上他们高额的管理费抽成。

　　第二段:

　　说还是有人喜欢买 mutual fund 因为其基金经理比较牛逼(类似王亚伟),不过作者说过去的 辉煌不代表将来的辉煌,现在牛逼的策略一转眼就会变成傻逼的策略。(有考题)通常是通 过电脑去自动选择成功经理的策略,而他们的 fee 比较低,这会表现出来一个 paradox。