本月原始:

讲的是catastrophic bond，保险公司和投资者分担风险，具体就是保险公司高个项目，然后投资者投钱进去如果今年发生地震 那么保险公司会扣掉投资者的投资，如果不发生地震， 投资者不但可以收回成本还可以获得高额利息

考古：

P1：保险公司在遇到自然灾害时会有较大的冲击，保险公司呢有一种catastrophe insurance, 如果每家都给自己的房子上了保险 如果一个大的natural disaster 来了insurance company 会因为这个破产. 所以说这个灾难险 风险有点高的。于是保险公司就想出了一个办法来对冲自然灾害带来的风险：发行自然灾害债券。这种债券和传统的债券相比：一是它同样收取本金(principle)，二是在没有遇到自然灾害的前提下，这种债券的收益率比传统债券高很多，但是一旦遇到自然灾害，那么这些债券的投资人的本金将部分或者全部无法返还。保险公司则直接用这些钱offset 了他对投保人的赔付.这种方法实际是将风险转移给bondholders 来分摊。保险公司的损失分摊到很多人头上，每个人的额度就少了。

(出题点：这里要注意的是spread 风险跟消除风险还是有点不一样的, 好像有考到.)

P2：举了一个例子来说明第一段介绍的这种债券，(出题点：第二段的作用，我选了：用一 个hypothesis case 来说明第一段的内容)说是如果某个地方发成了龙卷风，损失在$150000 以下，保险公司就会赔付。如果损失超过这个数了，那么保险公司就分文不给。

(第二段内容版本不同 作用为举例无误其余待补充)