I must be losing it.

这句话当中的it是指「神智，理智」，所以lose it的意思就是「失去理智」，也就是「发疯」的意思。someone must be losing it.这句话的使用时机，是当你觉得有谁做出了脱离常轨的举动，你料想「……一定是疯了」。